삼성전자 11만원 돌파! 코스피 4100 시대, 지금 사야 할 주식은?

특히 반도체 슈퍼사이클이 현실화되면서 외국인 투자자들의 매수세가 무섭게 유입되고 있는데요. 환율이 1,445원이라는 높은 수준을 유지하고 있음에도 불구하고 한국 주식을 쓸어 담는 외국인의 속내는 무엇일까요? 오늘 시황을 통해 2025년 마지막 수익 기회를 포착해 보시기 바랍니다.

📊 인포그래픽: 한눈에 보는 12월 28일 시장

Ⅰ. 오늘의 시장 브리핑

조용한 미국, 뜨거운 한국

2025년 12월 28일입니다. 간밤 뉴욕 증시는 크리스마스 연휴 이후 한산한 거래 속에 보합권에서 마감했습니다. 다우지수와 S&P500은 사상 최고치를 찍은 피로감에 잠시 쉬어가는 모습이었지만, 엔비디아를 비롯한 AI 관련주는 여전히 견고한 흐름을 보였습니다.

반면, 국내 증시는 그야말로 불기둥입니다. 코스피가 4,129포인트로 마감하며 4,100선에 안착했습니다. 상승의 주역은 단연 삼성전자였습니다. 하루 만에 5.31%나 급등하며 117,000원에 마감, 12만 전자를 눈앞에 두게 되었습니다. SK하이닉스 역시 60만 원 돌파를 목전에 두고 있어, 반도체 투톱이 시장 전체를 끌어올리는 형국입니다.

Ⅱ. 간밤 글로벌 증시 심층 분석

1. 미국 증시: 산타는 잠시 휴식 중?

미국 3대 지수는 모두 소폭 하락했습니다. 다우존스(-0.04%), 나스닥(-0.09%), S&P500(-0.03%) 모두 약보합세였지만, 이는 하락 추세라기보다 사상 최고가 경신에 따른 건전한 조정으로 해석됩니다.

• 거래량 감소: 연말 휴가 시즌을 맞아 기관 투자자들의 참여가 저조했습니다. 시장을 움직일만한 굵직한 경제 지표 발표도 부재했습니다.
• AI 섹터의 건재함: 지수 하락에도 불구하고 엔비디아는 약 1% 상승하며 AI 모멘텀이 여전히 살아있음을 증명했습니다. 이는 내년 초 예정된 CES 2026에 대한 기대감이 선반영되고 있는 것으로 보입니다.

이럴 때일수록 지수 전체보다는 AI 반도체 ETF나 미국 테크 Top 10 같은 섹터별 ETF로 자금을 분산하는 전략이 유효합니다. 지수가 쉴 때가 오히려 우량주를 모아갈 기회이기 때문입니다.

2. 유럽 및 아시아 증시

• 유럽: 영국 FTSE(-0.19%)는 하락했고, 독일 DAX(+0.23%)는 소폭 상승했습니다. 전반적으로 특별한 이슈 없이 미국 장의 눈치를 보는 흐름이었습니다.
• 일본/대만: 니케이 지수는 50,750.39(+0.68%), 대만 가권 지수는 28,556.02(+0.65%)로 마감하며 아시아 기술주들의 강세가 뚜렷했습니다. 이는 한국 증시의 상승과 궤를 같이하며, 글로벌 자금이 아시아 반도체 벨트로 이동하고 있음을 시사합니다.

Ⅲ. 아시아 및 한국 증시 전망

1. KOSPI/KOSDAQ 시나리오: 4,100 안착, 다음은 어디?

코스피는 외국인이 1조 7,790억 원, 기관이 4,435억 원을 순매수하며 수급이 완벽하게 개선되었습니다. 특히 외국인의 매수세가 전기/전자 업종에 집중되고 있다는 점은 향후 지수 상승의 지속 가능성을 높여줍니다.

• 삼성전자의 귀환: 삼성전자가 117,000원까지 오르며 시가총액 비중이 더욱 커졌습니다. 삼성전자가 오르면 코스피 지수는 자연스럽게 레벨업 될 수밖에 없습니다.
• 코스닥의 키 맞추기: 코스닥 역시 919.67(+0.49%)로 상승했습니다. 특히 뉴로모픽 반도체(+3.90%), 온디바이스 AI(+2.48%) 등 AI 관련 소부장 기업들의 상승 탄력이 대형주보다 강력했습니다.

2. 주요 관전 포인트 (체크리스트)

• ✅ 환율 1,450원 방어 여부: 환율이 1,445원까지 올랐습니다. 고환율은 수출 기업(반도체, 자동차) 실적에는 호재이나, 외국인 자금 이탈의 빌미가 될 수 있으므로 주의가 필요합니다.
• ✅ 스튜어드십 코드 개정: 금융당국이 스튜어드십 코드 이행 점검을 강화한다고 밝혔습니다. 이는 저PBR 주식(금융, 지주사)의 주가 부양 기대감을 높이는 요인입니다.
• ✅ 쿠팡발 나스닥 효과: 쿠팡 김범석 의장의 사과와 한국판 나스닥 이슈가 코스닥 시장의 심리를 자극하고 있습니다.

Ⅳ. 자산 시장 동향 (환율/원자재)

1. 환율: 1,445원, 뉴노멀인가?

원/달러 환율이 1,445.00원을 기록했습니다. 글로벌 IB들은 내년 평균 환율을 1,420~1,440원대로 전망하며 고환율이 뉴노멀(새로운 표준)이 될 것으로 보고 있습니다.

• 대응 전략: 달러 예금이나 미국 국채 ETF를 포트폴리오의 20% 이상 유지하여 환율 변동성(Hedge)에 대비해야 합니다.

2. 원자재 & 가상자산

• 국제 유가 (WTI): 배럴당 $56.74로 안정적인 흐름입니다. 에너지 비용 부담이 줄어들어 항공주 등에는 긍정적일 수 있으나, 고환율이 이를 상쇄하고 있습니다.
• 금 & 비트코인: 금값은 $1,701대로 안정적이며, 비트코인은 디지털 금으로서의 입지를 굳히며 연말 박스권을 형성하고 있습니다. 특히 미래에셋그룹이 코인 거래소 코빗을 인수한다는 소식은 가상자산 시장의 제도권 편입을 가속화할 대형 호재입니다.

Ⅴ. [수익화 핵심] 이달의 경제 용어 & 상식

💡 스튜어드십 코드 (Stewardship Code)

• 쉽게 풀어보기: 집사(Steward)처럼 기관 투자자가 고객의 돈을 단순히 굴리는 것을 넘어, 투자한 기업의 경영 활동에 적극적으로 관여해 주주 이익을 극대화하는 행동 지침입니다.
• 왜 지금 중요한가? 금융위가 내년부터 기관들의 스튜어드십 코드 이행 여부를 점검하고 공시를 의무화하기로 했습니다.
• 실전 투자 팁: 기관들의 주주 환원 요구가 거세질 것입니다. 배당 성향이 낮거나 현금이 많은데 주가가 낮은 기업(저PBR주)을 미리 선점하세요. 주주환원 ETF나 은행/금융주가 직접적인 수혜를 입을 수 있습니다.

Ⅵ. 오늘 투자자 대응 전략

Ⅶ. 자주 묻는 질문 (FAQ)

Q1. 삼성전자, 지금 추격 매수해도 될까요?

A. 외국인 수급이 강력하게 들어오고 있어 추가 상승 여력은 충분합니다. 다만, 단기 급등(5%대)에 따른 피로감이 있을 수 있으므로, 분할 매수로 접근하거나 반도체 ETF를 통해 개별 종목 리스크를 줄이는 것을 추천합니다.

Q2. 환율이 1,445원인데 미국 주식 사도 되나요?

A. 환율이 높아 환전 부담이 있는 것은 사실입니다. 하지만 미국 증시의 장기 우상향을 믿는다면 환율보다는 기업 가치에 집중하세요. 환노출형 ETF보다는 환헤지(H)형 ETF를 선택하는 것도 단기적인 환차손을 방지하는 방법입니다.

Q3. 스튜어드십 코드 관련주는 어디서 찾나요?

A. 주로 지주사(삼성물산, SK 등)와 금융지주(KB금융, 신한지주)가 대표적입니다. 이들은 자산 대비 주가가 저평가되어 있어 기관의 주주 환원 요구 시 주가 상승 탄력이 큽니다.

Ⅷ. 주요뉴스

1. [특징주] 삼성전자 11.7만 원 마감… ’20만 전자’ 가나?

외국인의 폭발적인 매수세에 힘입어 삼성전자가 5.31% 급등, 코스피 4,100 돌파의 일등 공신이 되었습니다.

테마: 반도체 / 관련주: 삼성전자, SK하이닉스

2. [단독] 미래에셋, 코인거래소 ‘코빗’ 1,400억에 인수

미래에셋그룹이 디지털 자산 시장 선점을 위해 코빗 인수를 결정했습니다. 블록체인 및 STO 시장의 판도 변화가 예상됩니다.

테마: 가상화폐, STO / 관련주: 미래에셋증권

3. [정책] 금융위, 스튜어드십 코드 이행 점검 의무화

내년부터 기관 투자자의 의결권 행사 내역과 주주 활동이 낱낱이 공개됩니다. ‘코리아 디스카운트’ 해소의 기폭제가 될지 주목됩니다.

테마: 기업 밸류업 / 관련주: 지주사, 금융주

4. 쿠팡 김범석 의장, 정보 유출 사태 공식 사과

대규모 정보 유출 사태에 대해 김 의장이 사과문을 발표했습니다. 그러나 ‘맹탕 사과’ 논란이 일며 여론은 여전히 싸늘합니다.

테마: 플랫폼 규제 / 관련주: 쿠팡(미국장)

5. 코스닥, 거래대금 2년 만에 최대… ‘천스닥’ 꿈꾸나

코스닥 일평균 거래대금이 급증하며 1,000포인트 돌파 기대감이 커지고 있습니다. 개인 투자자들의 자금이 다시 몰리고 있습니다.

테마: 코스닥 활성화 / 관련주: 에코프로비엠, 알테오젠